ShoelessCai - 得到理财集锦：再次整理你的记账手册

得到理财集锦：再次整理你的记账手册

- 2023 -
09/11
18:27

发表时间：2023.09.11 作者：Jingyi 来源：ShoelessCai 阅读：264

写在前面

我一直试图去为我们原来服务的用户，就是月薪在 4000 - 8000 的这波人做点事情。你说这件事为什么要干，我也不知。

其一，是 2018 年回到所在城市，感受到这座城市的愤懑。为何？我可是一天工作18-20小时的人，你可以说我天赋不够、说我不合作，但是人民群众以一种“十恶不赦”应对一种“毫不知情”，我极度震惊和恐慌。其二，是 2021 年再一次回到行业，我居然感受到我同事的一股“悲壮感”。我百思不得其解，您不喜欢工作，换一份工作得了，怎有一种伦理上的争议呢？会不会影响工作效率？会不会影响其他人呢？您对雇主的“道德”又从何谈起呢？凡此种种，都是我很疑惑的。

那么，上述同学的诟病和质疑错了吗？

我自己这几年借钱，甚至因为农行客服和卡部的“不接案子”而变得非常被动，我开始反思自己的客户，彼时信誓旦旦地说要帮助别人的人生只是说说而已嘛？很多疑惑，油然而生。我作出两个决定。一是公开一些信贷知识，也包括审核过程，更包括那些“看上去不像贷款，但是只要现金流与欠货两清不一致的，就可能产生的征信核查”。二是整理理财知识，理财我也没那么擅长。

今天整理得到的几篇理财文章，重新组织一下，分享给到我们读者。

01 2023年宏观面解读

香帅的《钱从哪儿来4》论证了宏观层面怎么做好判断。这里是删减式的，梳理出几个 bullet point。

首先是时代。“全球化”正在被有限连接的“岛链化”所取代。如果把国家、企业、个体比作孤岛，那么全球贸易、金融市场、产业分工和信息流动就是连接它们的链条。当链条被拉动时，任何一个岛屿的伤口，都会让其他岛屿感受到疼痛。

未来岛链化经济仍会持续，所有中国企业、中国家庭，都需要在新的逻辑下寻找新的位置，在稀缺的共识中寻找愈合的缝隙，在岛上和链上寻找生存和发展的机会。

第二是阴魂不散的通货膨胀。美国长期的高通胀，必然会导致其经济衰退。而美元依然是“世界货币”，美国抵抗风暴的能力也是最强的。

这是全球经济中非常有趣的一幕：第一和第二大经济体的通胀数据完全背离——美国经济过热，通胀高企；中国经济却有点过冷的态势。2023年，中国会将发展重新放回更重要的位置，这个转向会对货币和财政政策产生积极影响。所以，不管是投资、消费，还是楼市、股市， 2023 年会有一个缓慢但确定的恢复趋势。

第三是房产。2022年，很多小城市已经失去了进一步增长的空间，甚至可能会像日本一样，面临空心化的趋势。而有些具有高增长潜力的城市，又因为太容易造成贫富差距拉大，与共同富裕的政策方向有分歧，所以也面临一定的政策波动风险。所以，我的判断是，2022 年之后，从整体上而言，中国房产将不再被视为优质安全资产，但部分大城市仍然有增长的机会。

第四，消费。2022年所有人都捂紧了自己的钱袋子。不管是个人还是企业，消费欲望断崖式下降。那么到2023年，疫情缓解，经济复苏，人们会把少花的钱加倍花出去，把过去没享受的乐子补回来吗？我的答案是，未必。一些消费一旦失去就永远失去了，因为人类对巨大的伤痛会存在长久的记忆，这就是疤痕效应。所以，中国经济在 2023—2024 年可能会面临一个恢复期，但是依然带着疤痕。不管是企业、家庭还是个人，都需要对此有更清醒的预期。

第五，A股。2022年以来，A股几乎全面丧失了确定性，坚持长期价值投资的，没等到“长期”就先冻死了。 2022年最赚钱的策略，竟然是不停换仓，不停追逐热点。基金业绩明确显示，2022年高换手率带来的高回报，远超历史水平。

那么，2023年又会怎样呢？可能取决于对宏观政策的预期。如果2023年国内宏观政策上出现一个相对稳定的时期，那么“高换手率能够增强基金业绩”的规律可能会逐渐失灵；但是，如果宏观层面的不确定性持续，那么市场还会继续进行这种短期的博弈。

短期确定性的赛道，又很容易导致估值泡沫化。一个成长性、确定性和安全边际的“不可能”三角，大概是未来相当长一段时间里，所有投资者都需要面对的难题。

第六，平台非流量时代。过去的20年，腾讯、阿里巴巴这样的平台，吸走了最优秀的人才，汇聚最顶尖的资源，也创造了最诱惑人的财富传奇。2023年，工作和投资，要不要继续追大平台？我的建议是，关注它们的第二增长曲线。比如阿里巴巴、京东选择的第二增长曲线，是拓展新的消费场景，如大力发展直播电商、为中小企业提供数字化服务等。我们可以持续观察，如果它们的第二曲线发展不见成效，那就需要重新评估它们的价值。

第七，再来说职业。对于我们每一个普通人来说，投资自己的收益，要远高于其他资产的投资（香帅，2023）。

02 内心始终存放“资产负债表”

从资产的角度来看

流动资产：现金、存款、货币基金、短期债券、其他短期金融资产

非流动资产：不动产、股票、长期债券、其他长期金融资产

表外资产一一时间、创造价值的能力、积攒的人情

从负债的角度来看

流动负债：信用卡欠款、短期消费贷、股票融资、短期疾病、短期私人借款

非流动负债：房贷、长期私人借款、赡养老人、抚养子女

表外负债：欠下的人情、未来的疾病、未来突发的不利事件

此外，需要投资的领域是，学习、健康、好的人际关系、父母（超级个体，2017）。

关于管理负债，李璞老师的家庭财富管理课给支了如下招数。

首先看负债的类型。

第一，良性负债。每个月现金流收入，比如工资，能够支撑你既还本又还息，那这个负债属于良性负债，比如房贷。这种负债不用太在意，正常还就好了。

第二，亚健康负债。如果你的固定收入还不了本金，只能还息。你每个月只能靠把利息还进去，本金滚动负债，想要撑到最后，有一笔突发性的收入，例如突然炒股挣了一笔钱，或者公司发年终奖，去把本金还掉。这种就属于负债的亚健康状况。

这种情况是可逆的。

第三种，庞氏期。你可能听过一个词，叫“庞氏骗局”，放到债务上，指的就是借新债还旧债的模式。

如果一个人的债务已经进入到庞氏期，只能借新债还旧债，而他的收入根本不可能撑起来，怎么办呢？那就必须要做债务的置换。什么叫置换呢？就是用你hold住的负债，置换出一些hold不住的负债（李璞，2022）。

ShoelessCai 评注，可以适当和贷款机构联系，要求债务重组。包括两个重点，一是理解其本金利息结构；二是衡量自己每天的产出，自我定价，与贷款方商议解决方案。

2023年基本赚钱与花钱的基本路基变化。

第一，在数字化的大背景下，能让你赚到更多钱的，不是你的硬知识，而是你的软技能，比如创意、沟通，因为软技能才不容易被人工智能取代。这一点得到很多老师都在说，我就不赘述了。

第二，中国经济正在经历，从“有用性消费”到“有益性消费”的切换，消费的驱动力将从“饮食男女”走向“爱与尊严”。市场的机会、财富的流向都在变，你的职业选择也要跟上（香帅，2023）。

03 三大投资者类型，四大收益衡量工具

抽象的部分理解完之后，要开启具体实行模式。

首先，要先保证远离风险、不吃亏，再去谈怎样让财富增加。因此，一定注意这三件事：第一，别小看工资。第二，别混淆资质。第三，别指望暴富（李璞，2022）。

关于工资。工资是工薪阶层的主要来源。李璞老师三大管理工资法宝。

首先，为了每个月工资都有所盈余，建议把支出分成刚性支出和弹性支出两部分。刚性支出，比如，房租、房贷、吃饭、交通等，这块雷打不动。弹性支出，或叫享受型支出，就是可花可不花的。

其次，工薪阶层用什么工具进行理财呢？李璞老师推荐的三种工具：银行卡、信用卡，还有分期免息工具。

其一，银行卡可以做到分账户管理，也就是说，你可以用银行卡为家庭消费事件，构建专款专用账户。比如房贷、保费，是不是刚性支出？那你把一年中要支出的这些钱打包用一张卡理财。

李璞老师是这样管理“缴费卡”的。房贷和保费都是用一张卡去交。所以每个月工资到手以后，把整个家庭一年要交的保费除以12，把每个月存下的保险费和房贷要打到这张卡里，保险公司和银行自动划走。这样不会错过还房贷和交保费的任何时间点，不会导致个人征信出问题。用这种方式，你渐渐就会养成比较好的理财习惯。

其二，信用卡。说信用卡不是鼓励大家超前消费，而是说，如果你的支出都用一张信用卡去做的话，账目是比较清晰的，用这张信用卡能有效地管理你的消费，你就不用记账了。

你可以把信用卡的信用额度设定为你的刚性支出的范围，比如银行给你批了三万的信用额度，你也不要照着三万花，你可以打电话，让他给你调到五千。这样一来，你的日常生活就可以用五千的范围去刷，到月底去还，你对自己的消费有一个比较好的控制。要注意，信用卡的消费额度不要超过固定工资的部分，超过那个部分，你就没有安全感了。

其三，免息分期。你的安全感来自于每个月稳定的现金流收入和稳定的现金流支出，只要你每个月的现金流是稳定的，你的安全感就是有的，所以你要把一些大额支出变成现金流支出。

比如你想买车，一大笔钱花出去可能就对你某个月的现金流支出造成较大的压力。但如果利用好免息分期的优惠，你就可以把原本这笔要花的钱摊到好几年支出，对你每个月的现金流影响就较小。否则你某个月份突然多一个大额支出，你的现金流就紊乱了。想办法把你的大额支出现金流化，这会让你更有安全感。

混淆资质从何谈起？

如果是投资基金，或者自己成为投资者。李璞老师将投资人分为三类。

第一类是专业投资者，主要是指有一定金融资质的金融机构，比如银行、证券公司、期货公司等，它们可以投资外汇产品、大宗商品等等。这是专业选手，不在咱们普通家庭理财范围内。

第二类叫合格投资者。这里的“合格”，不是说懂一些常识就算合格了。国家对合格投资者有明确规定。

简单来说就是，资产要达到一定规模，比如，家庭金融净资产不低于300万元，或者近3年本人平均收入不低于40万元。而且，还要有一定的投资经验，比如投资于单只固定收益类产品的金额不低于30万元等等。

合格投资者玩的是“有钱人的游戏”。有些产品是只对合格投资者开放的，比如投资私募基金。

第三类投资者就是普通投资者了，也就是我们说的散户。

要注意，别指望暴富，我想这是很显然的。

这里引用吴军老师给出的意见：

一是不要过度迷信传奇的创业故事。迷恋创业故事，追逐成为“异类”的代价和风险都是很大的。

二是解决财富焦虑最合理的方式，是做好本职工作。

三是现金重要，期权更重要。

四是排名前三的公司，期权最值得拿。这是专门针对明星创业公司而言的。

五是真正的财富自由，体现在支付、纳税和捐赠上。吴军认为，交税是协助国家建设公共事业的基本义务。“一个人如果连税都交不起，怎么好意思说自己是有钱人？”而捐赠意味着给予的能力，这是财富自由者的一种价值体现，比如做慈善基金（李翔，2018）。

其次，要关注收益的合理区间，确定出四大衡量指标。

第一，一年期国债的收益率为无风险资产，年化 2.42%。

第二，银保监会允许保险公司发行普通型养老年金和长期年金产品的最高预定利率，3.5%作为参考利率。

第三，贷款市场一年期报价利率（LPR），参考定价 3.8%。

第四，GDP增速。如果一个产品的收益率超过了国家平均增速，你就要提高警惕了（李璞，2022）。

04 家庭财富管理注意事项

在李璞老师看来，好的家庭财富管理，不是赚到更多的钱，而是做好家里大小事情的财务储备，让家庭遇事不慌，平平稳稳。所以，做好财富管理，我们需要转变一下思路——从关注财务转换到关注事务。

具体说来，有两个步骤。第一，弄清楚自己家庭的目标事件有哪些；第二，根据具体情况确定恰当的理财产品。

一个家庭的重要花钱事项有哪些呢？列举出来并不难，都是看病、结婚、买房、子女教育、父母和自己的养老这几样。问题来了，事这么多，但钱是有限的，怎么分先后呢？这件事没有标准答案，李璞老师自己的排序是：医疗费用＞买房＞父母和自己养老金＞孩子的大学教育金。

医疗费用在首位，大家应该能理解，身体是革命的本钱嘛。买房放在第二位，也不难理解，它关系着成家和养老。但李璞老师把父母和自己的养老金，放在孩子的大学教育金前面，可能有人不理解：做父母的，不应该把孩子的事情安排完，再去考虑自己的事情吗？李璞老师有一个独特的思考角度：因为教育比养老更容易调动外部资金（李璞，2022）。

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