《甘恩—圣哲曼储蓄机构法》Garn-St. Germain Depository Institution Act （下称“GSGDIA”），1982 年，通过加强房屋抵押贷款机构的金融稳定性，以及确保房屋抵押贷款的供应来振兴房地产行业。
作者 Will Kenton
这篇是框架性的文件，来自 Investopedia。
这部法案到底在说什么？
GSGDIA 于1982年由国会颁布。主要目的是 缓解银行和储蓄贷款的压力，在美联储提高利率以对抗通货膨胀后，这些压力有所增加。当美联储在20世纪80年代初提高存款利率时，早年通过低利率贷款承担利率风险的金融机构面临着负息差。
评注，1980 年有一部《储蓄机构管制解除》、《货币控制法》，这两部干了件啥事？增加利率，即取消利率上限，吸收市场上的 M2，收紧储蓄和国债及基金的利率差。这样的话，对贷款方而言，会产生一个问题，就是 1980 年如果你贷款的话，可能到 1982 年你贷款的利率也会增加 。
该法案是在《货币控制法》设立存款机构放松管制委员会之后出台的，该委员会已开始逐步取消银行存款账户的利率上限。如今，人们普遍认为，这些行为 共同导致了20世纪80年代和90年代的储蓄和贷款危机。
关键要点
GSGDIA 缓解了银行的压力，旨在对抗通货膨胀。
该法案以国会议员费尔南德·圣日耳曼和参议员杰克·加恩的名字命名。众议员斯坦尼·霍耶和参议员查尔斯·舒默是共同提案人。
GSGDIA 第八章允许银行提供可调利率抵押贷款。
评注，要关注的是，1980 年先取消存款利率上限，这是调控通胀的。我们用现在的眼光看这个操作，是忽略了财政手段。其实，经济活动过热之后，货币的流通超过了经济活动所需要。通常是货币手段和财政手段并驾齐驱，1980 年这个法案是忽略了财政手段。到了 1982 年发现，控制货币来控制通胀，导致现金的借贷成本增加。
怎么来理解这个法案呢？
20世纪70年代中期，在尼克松政府切断美元与黄金之间的最后一次联系后，美国的通货膨胀率大幅飙升（黄金储备量有限，脱钩之后一定是绿钞数量飙升的），并在70年代末再次飙升，到1980年初突破10%以上。
在美联储主席 保罗·沃尔克 的领导下，美联储在20世纪80年代开始积极加息，这一趋势最终扭转，20世纪80年大部分时间通货膨胀率徘徊在2.5-5.0%之间。值得注意的是，翻译这篇文章的时候，即 2024 年 7 月，中华人民共和国通胀率 1.2%。
传统银行被夹在中间，因为他们支付的存款比他们早些年以低得多的利率发放的抵押贷款收入更多。他们通过期限错配、以低利率长期发放住房抵押贷款以及以可变利率从银行存款中短期借款，承担了巨大的利率风险。 由于无法摆脱固定利率、长期持有的较低利率，银行变得流动性不足。
评注：为了吸储产生存款贷款利率差，由于贷款利率相对较低，还是形成资金流出的多，进而流动性不足。这里强调的应该是相对利率的概念，之前提升的存款利率也是，是一个相对概念，相对共同基金、国债来说。至于为什么联储希望现金流入银行，而不是国债或者共同基金市场呢？可能是因为后者影响通胀率。
思考到这的话，我们稍微复习美国的不同的资产，怎么核算的。
针对银行来讲：
储蓄，归属于《会计准则汇编310：应收账款》（ASC 310）；
债券，归属于《会计准则汇编320：投资——债券》（ASC 320）；
共同基金，归属于《会计准则汇编325-40：投资——其他，证券化金融资产中的受益权》（ASC 325-40）。
注意，应收账款：指是由于卖方为扩大销售额向买方提供的赊销所导致的，大多数付款期限为30～60天，通常划分为流动资产。
我们发现，储蓄和债券、共同基金，按照美国通用会计准则 GAAP 的规定，前者和后两者的科目是不一样的。所以，联储在 1980 年的时候出台那样的法案，不同的科目，货币流动性不一样，风险不一样。
与此同时，之前限制银行和储蓄贷款机构（称为 S&L 或储蓄机构）提高存款利率的《美联储Q条例》被逐步取消，不再适用于MCA规定的支票账户以外的存款账户。投资者和储户涌向货币市场共同基金账户、信用违约产品（CD's）和储蓄账户以获得更高的利率，公司也开发了回购协议等替代方案。随着他们支付的存款利率上升，而他们从现有抵押贷款中获得的利息保持不变，银行陷入了困境。
评注：这里揭示两件事，一是政府开启公开市场操作，开启回购协议。二是贷款利率不变，但是存款利率上升。收入少、支出多。
在贷款方面，GSGDIA 第八编“另类抵押贷款交易”授权银行提供 可调利率抵押贷款。然而，该法案对消费者房地产所有者也有很大的好处，因为它允许消费者将其抵押房地产置于生前信托中，而不会触发到期出售条款，该条款允许银行在抵押财产所有权转移时取消抵押品赎回权并收取抵押财产的到期余额。这使得业主更容易将房地产转让给未成年人和继承人，也使富人能够保护他们的房地产不受债权人或诉讼和解的影响。
评注：一是应运而生的“可变贷款利率金融产品”。二是法案出台了房屋抵押贷款，到期直接交割的条款。这个条款产生的作用是什么？作用是，交割变得更加容易，房地产市场被正向刺激的。房屋的业主可以以一个更加确定的模式，将房屋转手。
GSGDIA 以提案人罗德岛州民主党众议员 Fernand St.Germain 和犹他州共和党参议员 Jake Garn 的名字命名。该法案的共同提案人包括国会议员斯坦尼·霍耶和参议员查尔斯·舒默。该法案以272票赞成、91票反对的巨大优势在众议院获得通过。GSGDIA 也在参议院获得通过，并于1982年10月由里根总统签署 美联储历史。
GSGDIA 取消了银行和储蓄机构的利率上限，授权他们发放商业贷款，并赋予联邦机构批准银行收购的能力。然而，一旦监管放松，S&L （储贷机构 Saving and Loan Institutions） 就开始从事高风险活动来弥补损失，如商业房地产贷款和垃圾债券投资。
S&L 的存款人继续将资金投入这些高风险的活动，因为他们的存款由联邦储蓄和贷款保险公司（FSLIC）投保。
最终，许多分析人士认为，该法案是导致储蓄和贷款危机的因素之一，该危机导致了美国历史上最大的政府救助之一，耗资约1240亿美元。长期后果包括2/28可调利率抵押贷款占主导地位，这可能最终导致了次贷危机和2008年的大衰退。
注意，2/28可调利率抵押贷款（2/28 ARM）在两年内保持低固定利率，之后每半年浮动一次。
评注：为什么 1980 年底储蓄机构管制解除，货币控制两部法案颁布，1982年的 GSGDIA 颁布，会为 2008 年的金融危机铺垫呢？当银行处于高存款利率、低贷款利率，导致自己流动性不足，这个时候 GSGDIA 没有想办法增加银行货币流动性。这部法案，即 GSGDIA 使得银行对储户的资产（即房屋）的 Claim 变大了，从而增加了固定资产（即房屋）的流动性。GSGDIA 增加房屋流动性这个作用，才是导致 2008 年金融危机的诱因。
评注：ShoelessCai 略作总结，这十几部法案，出自于信用卡的文献。随着这些法案的出台，对美国这个国家的金融体系有一定的了解，很多时候，更多时候是结合历史，去理解该国经济金融的相互关系。
参考文献
[1] Will(2021), Garn-St. Germain Depository Institutions Act Overview, Investopedia, 2021
[2] 汪军（2016），USGAAP与IFRS 9金融工具差异， 财新网，2016
[3] 飞豆哥的财会讲堂（2020），秒懂系列 1.26｜GAAP准则下应收账款的分类，搜狐网，2020
[4] EY安永（2022），专家说｜US GAAP与HKFRS的异同简述之第八章：金融工具，百家号，2022
[5] Julia（2022），2-2-8 Adjustable-Rate Mortgage (2/28 ARM): Meaning, How It Works，Investopedia，2022
[6] 研究简报（2023），2024 年中国的关键主题-龙年放缓，但更健康，Oxford Economics，2023
[7] 赖梦茵（2015），美国征信机构监管的法律制度，北京大学金融法研究中心，2015
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