发表时间：2025.01.18     作者：清华大学金融科技研究院     来源：清华大学金融科技研究院     阅读：41

原标题：为什么企业风投将成为2025年初创企业的重要融资渠道？

以下文章来源于未央科技weiyangx ，作者 高旭 GX。

2025 年，全球初创企业的融资形势和前景呈现出 谨慎乐观 的态势。

在新的一年里，随着首次公开募股（IPO）和投资退出的数量增加、市场动态的变化、优先事项的演变以及技术的不断进步（尤其是在人工智能领域），初创企业创始人将迎来新的机遇。

对于全球的初创企业来说，企业风险投资（CVC）不仅能提供资金，还能提供有影响力的战略合作、积极的证明点、获得关键资源的机会，以及应对复杂规模扩张的途径。

企业风险投资（Corporate Venture Capital，以下简称“CVC”）是风险投资的一种特殊形式。

美国风险投资协会，将CVC定义为非金融类公司的风险投资项目，或其附属投资部门对投资组合企业进行的直接投资。国内普遍将CVC定义为非金融企业出于战略或财务动机，对创业企业的股权投资。

区别于传统意义上的风险投资，独立的风险投资机构（Independent Venture Capital，以下简称”IVC”），CVC具有其差异性和独特性。相比于IVC，CVC站在产业视角，具有更为突出的行业资源整合能力。ShoelessCai 评注，我们暂且理解为，CVC 会关注解决社会问题。

01 乐观的经济前景

虽然宏观经济挑战仍将持续，但与近几年相比，2025年的经济前景似乎更加广阔。这种乐观情绪也延伸到了风险投资市场，首次公开募股（IPO）可能会更加活跃，并购活动也会增加，风险基金活动也会随之增加。

在这种环境下，企业风险投资部门具有得天独厚的优势。当一家公司的核心业务表现良好时，其承销和扩大现有和/或新风险投资活动通常会得到更多支持。其结果是，包括风险投资公司和机构 风险投资公司在内的更广泛的风险投资生态系统 都在不断发展壮大。

02 企业风险投资的优势

CVC为初创企业提供财务投资和战略机会，包括测试解决方案、完善产品和推动采用的试点计划。企业合作伙伴通常可以提供进入成熟分销渠道和全球市场的机会。对于希望退出的创始人来说，CVC可以构建收购交易渠道，协调目标并 促成长期合作。

以下是企业风险投资为其初创公司投资组合带来可衡量成功的几个代表性案例：

· 客户群访问：谷歌风 投对Uber的初始投资实现了与谷歌地图的无缝整合，提高了用户访问量和地理可扩展性。

· 分销网络：英特尔投资公司（Intel Capital）对门铃制造商Ring的投资促进了其与英特尔智能家居生态系统的整合，扩大了其物联网市场覆盖范围。

· 品牌信誉：Salesforce Ventures对Snowflake的支持，通过提供信誉和进入Salesforce客户群的机会，加速了企业对其服务的应用。

· 运营基础设施：沃尔玛在对Plenty的投资中将后者的农产品纳入沃尔玛的全国配送网络，从而确保了其可扩展性。

· 渠道合作：Comcast Ventures为Nextdoor提供广告资源支持，扩大了当地社区的参与度。

· 全球扩张：软银愿景基金（SoftBank Vision Fund）在对DoorDash的投资中利用了软银在当地的 人脉和市场洞察力，推动了DoorDash国际业务的快速扩张。

初创企业还受益于量身定制的产品/服务合作，如：

· Roadie 和家得宝：2020年，Roadie利用其CVC合作伙伴关系，将当日送达服务扩展到1300多家家得宝门店，从而在疫情期间扩大了运营规模。

· SoundHound和本田汽车：通过本田Xcelerator，SoundHound将其人工智能驱动的Houndify平台整合到本田汽车中，增强了车内体验，创造了新的语音商务机会。

03 与企业风险投资开展合作

对于考虑寻求CVC融资的初创企业来说，做好准备并了解这样做的常见动态和风险/回报是关键。

第一，做足功课：研究CVC合作伙伴的投资组合、跟踪记录和近期活动水平。制定与他们的重点领域相一致的方法和价值主张，说明你的解决方案 如何满足他们的需求，以及你与现有公司合作的方向，共同充分发挥手头愿景和机遇的潜力。

第二，预先确定成功：与CVC合作伙伴密切合作，为试点、概念验证计划或其他合作项目设定明确的目标。在什么是成功的问题上保持一致，将有助 于避免沟通不畅，并为在初始项目实现目标后继续扩大规模奠定基础。

第三，为扩大规模制定计划：确保为更广泛的推广工作制定路线图，并将其扩展到最初的试点项目之外。讨论在企业生态系统中更广泛采用的下一步措施和途径。

第四，在过去的一年里，CVC在全球风险投资领域所扮演的角色越来越重要，因为这些企业战略投资部门是全球创新经济的重要基石之一。对于愿意接受合作并考虑长远发展的初创企业来说，CVC及其资本所能带来的附加值，为初创企业加速扩大规模、 加快对所服务行业产生重大影响的速度，提供了一条无与伦比的道路。

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