发表时间：2025.05.28     作者：Jingyi     来源：Bloomberg     阅读：14

封面故事：彭博

原标题：彭博推送 | 金融新闻数则

由 Jingyi 翻译，有百度翻译作为标准答案。

人工翻译

特朗普声称试图推翻2020年的选举，美国最高法院正式限制特殊委员会（Special Counsel）进行检举，因此这项检举工作在去年再次被耽搁。然而，由此共和党被提名者（反而）有效控制法院，以抵挡被总统进行犯罪检举，大多数被检举的行为与其工作相关。这被看做是权力地震，除非极度的环境，唯一方式是使得表现不合适的总统跟随。

上周，法院采取类似的历史性的跳跃，尽管更加安静，但是更偏向所谓的“UET”。同时，大多数金融媒体关注法院的作用，以区别的联邦储备的独立性，相较于其他的联邦代理机构来说，大多数的人都允许特朗普开除显然独立的消费者，以及金融行业的监视者，因这些有利于人们倾向的诉讼。尽管并非最终是管理精英的，这样的决策经常显示出最终的管理，这些管理能力在这里会再次扩大这些执行部门权力。

荷兰的基金（PME）向美国资金管理者发布了一项没内容的警告，在这些关注中，美国投资行业屈服于政府压力，以至于放弃基本原则，管理责任。“他们并不承认特朗普在干的事情，以及他如何干的，以及他如何处理事关气候变化、司法能力减弱这类问题的”。Daan Spaargaren 是一位专注于责任投资的资深策略师，他这么说到。荷兰基金 PME，管理着 5.7 亿欧元的资产，这是最近的欧洲基金表达这样的观点，特朗普政策暗示了美国的金融行业。

早在特朗普回到白宫之前，共和党的内部压力是很大的，以及化石燃料行业已然见到华尔街的公开回撤，原本华尔街很多公司致力于可持续，以及与气候变化作斗争。今年早些年，State Street 失去了在斯堪和英国的授权，因其从主要的气候联盟撤资。PME 观点是很清晰的，50 亿欧元和 BlackRock 的强制合同，之前他们没有加入零和博弈。

欧洲最大资产管理公司之一的资管公司也表达了越发增长的担忧，共和党会聚集势力去支持关键行业，例如清洁能源，这一举措可能导致美国原来计划的只接受投资人资本的目标，可能达不到。“对于投资人而言，消息是非常清晰的。美国可能不再提供几个月前还存在的、可靠的投资赛道”。Alex Bibani 说到。Alex 是一位资深的账户管理人，在 Allianz GLobal Investors 工作，管理着 6.5 万亿美元你的资产。

汇丰解雇了 20 多位分析师，因为这次是近几年华尔街最大的一次研究部门的组织重构。大多数终端都在欧洲，尽管据说，他们也包括 Steve Major，汇丰固定收益研究驻扎在迪拜的全球总部。作为这次裁员重大决策的一部分，该银行正在合并整个资产管理板块的宏观策略部门，包括外汇和固定收益。汇丰出具了历史上最内容详实的报告，这项报告由超过 330 个分析师和助理咨询师参与，在裁员之前。

unitary executive theory 宪法，关于美国总统具有管理执行部门的独占权力
caving to pressure 屈服于压力
stewardship 管理责任
a net-zero coalition 零和博弈
runway 飞机跑道

单词

overthrow election 推翻选举
impeachment 弹劾

百度翻译

去年，在推迟了特朗普因涉嫌试图推翻2020年乔·拜登的民主选举而被起诉后，美国最高法院严重限制了特别检察官起诉此案的能力。但通过这样做，共和党任命的法院有效地使总统免受刑事起诉，因为它认为大多数行为都与他们的工作有关。这被视为权力的结构性转变，有效地使弹劾成为迫使行为不端的总统屈服的唯一途径，除非在最极端的情况下。

上周，法院朝着所谓的“单一行政理论”的方向迈出了类似的历史性一步，尽管要低调得多。虽然大部分金融媒体都关注法院将美联储的独立性与其他联邦机构区分开来的努力，但绝大多数人允许特朗普解雇表面上独立的消费者和金融监管机构，而他们却提起诉讼。虽然不是对案情的最终裁决，但此类裁决往往预示着最终裁决，在这种情况下，这将再次广泛扩大行政部门的权力。

荷兰养老基金PME向美国基金经理发出全面警告，因为人们担心美国投资行业正在屈服于特朗普政府的压力，放弃基本的管理原则。负责任投资高级策略师Daan Spaargare表示，他们“并没有谴责特朗普正在做的事情、他的运作方式以及他如何处理气候变化和摧毁司法机构等问题”。“我们对此感到担忧。”PME管理着约570亿欧元（650亿美元）的资产，是最新一家表达特朗普政策涉及金融业等担忧的欧洲养老基金。

早在特朗普重返白宫之前，来自共和党和化石燃料行业的巨大压力就让华尔街的大部分人公开退出了旨在可持续发展和应对气候变化的承诺。今年早些时候，道富银行退出了该行业的一个主要气候联盟，失去了在斯堪的纳维亚和英国的授权。PME已经明确表示，在退出一个关键的净零联盟后，它正在审查与贝莱德的50亿欧元授权。

欧洲最大的资产管理公司之一也表示越来越担心，共和党废除支持清洁能源等关键行业的立法的努力可能会导致美国失去其作为投资者资本目的地的地位。安联全球投资公司驻伦敦的高级投资组合经理Alex Bibani表示：“对投资者来说，信息很明确：美国可能不再像几个月前那样提供可靠的投资跑道。”该公司监管着约6500亿美元的资产。

汇丰银行解雇了二十多名分析师，这是近年来华尔街研究部门最大的重组之一。大多数解雇发生在欧洲，尽管据说他们还包括汇丰银行驻迪拜的全球固定收益研究主管史蒂文·梅杰。作为这些举措的一部分，该行正在将外汇和固定收益等资产类别的宏观战略结合起来。汇丰银行历来是华尔街最全面的研究机构之一，在最近的裁员之前拥有330多名分析师和同事。

原文

Last year, after delaying Trump’s prosecution for allegedly attempting to overthrow the democratic election of Joe Biden in 2020, the US Supreme Court severely limited the ability of the Special Counsel to prosecute the case. But in doing so, the Republican-appointee controlled court effectively immunized presidents from criminal prosecution for most actions it deems related to their job. It was seen as a tectonic shift in power that effectively left impeachment, except possibly in the most extreme of circumstances, as the only way to bring a misbehaving president to heel.

Last week, the court made a similarly historic leap—albeit much more quietly—in the direction of what’s called the “unitary executive theory.” While much of the financial media focused on the court’s effort to distinguish the independence of the Federal Reserve from other federal agencies, the supermajority allowed Trump’s firings of ostensibly independent consumer and financial watchdogs to stand as they pursue lawsuits. Though not a final ruling on the merits, such decisions often telegraph an ultimate ruling, which in this case would again broadly expand the power of the executive branch.

Dutch pension fund PME is issuing a blanket warning to US money managers amid concerns America’s investment industry is caving to pressure from the Trump administration to abandon basic principles of stewardship. They “aren’t condemning what Trump is doing and how he is operating and how he is handling issues like climate change and demolishing the judiciary,” said Daan Spaargaren, senior strategist for responsible investing. “We are worried about that.” PME, with assets under management of about €57 billion ($65 billion), is the latest European pension fund to express such concerns as Trump’s policies implicate the financial industry.

Long before Trump returned to the White House, intense pressure from the Republican Party and the fossil fuel industry had seen much of Wall Street publicly retreat from commitments aimed at sustainability and fighting climate change. Earlier this year, State Street lost mandates in Scandinavia and the UK after it withdrew from a major climate alliance for the industry. PME has already made clear it’s reviewing a €5 billion mandate with BlackRock after it quit a key net-zero coalition.

One of Europe’s biggest asset managers has also expressed growing concern that Republican efforts to gut legislation supporting key industries such as clean energy may result in the US losing its status as a destination for investor capital. “For investors, the message is clear: The US may no longer offer the reliable investment runway it did just months ago,” said Alex Bibani, a London-based senior portfolio manager at Allianz Global Investors, which oversees some $650 billion in assets.

HSBC fired more than two dozen analysts as it embarks on one of the biggest restructurings of a Wall Street research department in recent years. Most of the terminations were in Europe, though it’s said they also include Steven Major, HSBC’s Dubai-based global head of fixed income research. As part of the moves, the bank is combining macro strategy across asset classes including foreign exchange and fixed income. HSBC has historically had one of the most comprehensive research outfits on Wall Street, with more than 330 analysts and associates before the recent cuts.

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