ShoelessCai - 财经：再不了解北京证券交易所，你就落伍了！

财经：再不了解北京证券交易所，你就落伍了！

- 2021 -
12/22
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一号员工

发表时间：2021.12.22 作者：Jingyi Li 来源：ShoelessCai 阅读：274

继上海证券交易所、深圳证券交易所之后，作为我国的首都、重要的经济中心，北京也将迎来自己的证券交易所。

2021年9月2日，北京证券交易所在中国国际服务贸易交易会、全球服务贸易峰会上诞生，致力于支持中小企业创新发展，深化新三板改革，打造服务创新型中小企业主阵地（腾讯网-每日经济新闻，2021）。

在答记者问中，对于北交所的定位，官方表示，此次成立证券交易平台，旨在“统筹协调多层次资本市场发展布局，推动健全资本市场服务中小企业创新发展的全链条制度体系，着力打造符合中国国情、有效服务专精特新中小企业的资本市场专业化发展平台”。诸多公开资料和观点表明，上海证券交易所和深圳证券交易所，均有主板和创业板，分别服务于出于不同阶段的企业，向不同层次投资者开放交易。然而，针对我国中小企业融资难的问题，沪深证券交易所覆盖的范围尚有空隙，与此同时，部分资本困于专业能力和信息的强度与力度。

关于北京证券交易所官宣的主要思路：一个定位、两个关系、三个目标。

一个定位：

北京证券交易所牢牢坚持服务创新型中小企业的市场定位，尊重创新型中小企业发展规律和成长阶段，提升制度包容性和精准性。

两个关系：

一是北京证券交易所与沪深交易所、区域性股权市场坚持错位发展与互联互通，发挥好转板上市功能。
二是北京证券交易所与新三板现有创新层、基础层坚持统筹协调与制度联动，维护市场结构平衡。

三个目标：

一是构建一套契合创新型中小企业特点的涵盖发行上市、交易、退市、持续监管、投资者适当性管理等基础制度安排，补足多层次资本市场发展普惠金融的短板。
二是畅通北京证券交易所在多层次资本市场的纽带作用，形成相互补充、相互促进的中小企业直接融资成长路径。
三是培育一批专精特新中小企业，形成创新创业热情高涨、合格投资者踊跃参与、中介机构归位尽责的良性市场生态（中国基金报，2021）。

从参与者主体的角度。首先，对于中小企业特别是表现尤其好的中小企业增加了融资渠道，实现成为全国级、世界级大公司前助跑。与沪深两家证券交易所协调发展。其次，预期带动区域经济发展，为以北京为中心地区的资本创造了新的信息中心。再者，带动金融业技术人员、投行从业人员的就业，海通证券、广发证券的观点。

从交易所吸纳的企业的角度。北京证券交易所以新三板精选层为组建基础。现有新三板的层次为“基础层-创新层-精选层”，依据公开资料，目前新三板挂牌企业7304家，精选层66家。2021年11月，北京证券交易所正式发布IPO审核标准，明确禁止金融、房地产、产能过剩行业、淘汰类行业、学前教育、学科类培训等企业在北交所上市，企业申请北交所上市必须充分披露创新特征，保荐机构也要充分核查申请上市企业的创新发展动力（知乎，2021）。此次官方宣称，奠定了北交所上市标的的基本特征和要求，具有创新力的中小企业中的佼佼者，ShoelessCai 观点。

投资者准入：

一是已经开通新三板精选层权限的客户，即证券账户和资金账户日均余额至少100万。
二是未开通新三板精选层权限的、满足最近20个交易日日均净资产满足50万的、具备2年以上股票交易经验的投资者。

目前已有存量公募基金、QFII、社保基金等专业机构持续入场（PMCAFF，2021）。

交易所相关规则（投资者）：

目前涨跌限制为30%，设置临时停牌机制，即盘中成交价格较开盘价首次上涨或下跌达到或超过30%、60%时，盘中临时停牌10分钟，复牌时进行集合竞价。
连续竞价期间，现价申报为基准价格的5%，防止炒作价格。
申报最低数量100股，每笔申报可以1股为单位递增。
大宗交易，单笔申报数量10万股，或成交金额达100万（知乎，2021）。

对上市企业的部分限制：

股权激励授予股票价格低于市场参考价的50%需说明。
回购股份不享有股东大会表决权、利润分配、配股、质押等权利。
董监高办理持有股份总数的25%解除限售的，应在每年2月底前提出申请（澎湃新闻，2021）。

以一组数据，看北沪深证券交易所情况，数据来自北交所，上交所，深交所官方网站。

	日成交金额（亿元）	成立时间
北京证券交易所	11	2021年9月
上海证券交易所	4307	1990年11月
深圳证券交易所	9276	1990年12月