发表时间：2023.09.22     作者：Jingyi     来源：ShoelessCai     阅读：249

本篇从作者第一人称的视角，描述美国华尔街银行是如何使用储户的钱，以获取某种“苟且红利”。

Pretalk

01 讲解及翻译

专业知识展开

1.金融市场如何将储户的钱作为金融市场操作的资本杠杆？他们自己出钱吗？是专管专户吗？符合2-20法则吗？为什么巴克莱和 JMP 分别要道歉？每次要花律师费还要 Case By Case 集体诉讼，不菲的成本，仍然促进他们开展金融市场业务？

2.这里解释了多寡头垄断，当资本加总的价值在市场上占有一定比例（通常是50%），便可以产生垄断的效果。垄断有托拉斯、卡特尔、辛迪加、康采恩四种形式。这里解释了，包括 Barclay 和 JMP 在内的诸多商业银行，如何通过交易员联合的方式，进行汇率操纵的。

具体参考 知乎 - 托拉斯、卡特尔、辛迪加和康采恩的核心区别是什么？ 。

3.Needless to say，这句话含义是，作为 Quant 很不想说，但是作为媒体我会说的点是，高频交易是如何起作用的？文中用“siphon gain”来形容 hedge fund 这种短频快出的操作。本站的解释是，在实时系统产生之后，一定会出现一些交易之间秒级别的时间差，如果这些交易是用模型自动进出，而不是人工报价的话，就可以将散户造成的价格差异的利润归拢而成为 Quant 的利润。这里要注意，很容易因为认为的操作，或者模型的错误，而产生一些比较大的损失。

02 原文及习题

新单词了解一下？

allegation = accuse of 控诉

bilk = cheat 欺骗

rip people off = cheat people

siphon gains 虹吸利润。类似于将一些起不了作用的 gain ，全部收集起来，产生作用。

gibberish 快而无意义的话语

foreign exchange rate-rigging 外汇操纵

someone collude to do something 串通做某事

active forex traders 积极外汇投资者

restitution = compensation 补偿

class-action lawsuits 集体诉讼

plaintiff 原告

indictee / defendant 被告

abating = alleviate / relieve the hardness 硬度降低，缓和，减少

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