倍速
2026 年 6 月，国家外汇管理局发布的最新官方储备数据，截至 5 月末，中国黄金储备达到 7496 万盎司，当月增持黄金 32 万盎司，单月增持规模达到央行本轮黄金增持的次新高，仅次于 2024 年 12 月增持的 33 万盎司。
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5月中国央行“加仓”黄金32万盎司 外储升至3.44万亿美元》。
中国本轮增持黄金已经连续 19 个月，超过 2022 年11 月至 2024 年 4 月长达 18 个月的“增持期”，但总体增持规模远远不及，上一轮央行增持黄金 1016 万盎司，而截至目前本轮黄金增持规模仅有其五分之一左右，为 216 万盎司，有“小步慢跑”的趋势。
黄金价格是央行考虑的因素之一，2026 年 5 月，黄金整体呈现震荡下行的走势，伦敦黄金现货价格从约 4630 美元/盎司下降至 4540 美元/盎司左右，跌幅近 1%。但央行上一轮增持黄金时候，金价只有如今的一半。
世界黄金协会（WGC）预计，2026 年央行净购金规模仍可能保持过去十年季度均值以上水平，全年总量有望维持 600 吨以上。尽管不排除部分国家央行出于流动性调节、外汇维稳等阶段性需求，开展短期售金调仓操作，但中长期地缘经济不确定仍将持续支撑各国央行黄金储备配置需求。点击阅读原文《
金价震荡、部分央行抛售黄金定价逻辑是否生变？》。
数据显示，美国4月消费者价格指数（CPI）同比上涨3.8%，高于市场预期的3.7%，同时4月生产者价格指数（PPI）同比上涨6.0%，远超预期的4.9%。
印度大幅上调金银进口关税是触发抛售的直接因素之一。5月13日，印度政府宣布将黄金和白银的进口关税从6%提高至15%，即日生效。印度是全球第二大黄金消费国和最大白银进口国，世界黄金协会数据显示，2025年印度黄金进口量约860吨。关税上调后，印度国内金价较伦敦市场出现每盎司超过200美元的折价（
东方财富网-界面新闻，2026）。ShoelessCai 评注，印度的黄金白银的进口关税，提升至原来的 3 倍左右，引发一阵下行预期，原因是有主权国家阻止了流动性。
5月份以来，国际黄金价格走出了“过山车”行情。5月初，国际金价一度出现上行。Wind数据显示，伦敦金现货价格在5月1日至5月12日期间累计上涨2.01%，最高触及4773.58美元/盎司；之后，国际金价迅速下行，5月13日至5月29日期间下跌幅度达到3.74%，多次跌破4500美元/盎司关口，5月28日盘中最低探至4365.85美元/盎司（为5月份最低点）。不过，5月29日，国际金价出现反弹，当日上涨0.94%，最终收于4538.16美元/盎司。整体来看，5月1日至29日期间，国际金价累计下跌1.80%（
雪球-时间财经，2026）。
5月，黄金价格仅下跌0.9%，汇率变动因素起到突出作用；美加以外地区金价上扬（
WGC，2026）。
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